Starbucks Corporation (borsa kodu: SBUX) borsada değer kazanmayı sürdürüyor. Geçtiğimiz seneden bugüne neredeyse %61.85 değer kazandı, üstelik S&P 500 %4.73 değerlenmişken…
Geçen Haziran’dan bugüne neler oldu diye şöyle bir bakarsak…
İlk olarak 4 Haziran 2018'de CEO görevini bırakacağını açıklayan Howard Schultz’un yarattığı yönetimsel belirsizlik ve 2017 yılında Trump'ın göçmenlere bakışına karşı politika hamlesi olarak belli sayıda göçmeni sadece göçmen olması ön koşulu ile işe alacaklarını açıklamaları beklentileri olumsuz etkilemişti (Starbucks özelinde bu sayı 75 ülkedeki mağazalarında 5 yıl içerisinde 10.000 göçmeni istihdam edeceği yönündeydi).
2018 ilk çeyrek finansal raporunda önceki yılın aynı çeyreğine göre net satışları %6 artmışken faaliyet kârının %20'ye yakın azalmasında Çin'de beklentinin altında satış rakamlarının ve "forced hiring" politikasının etkisi olduğu düşünülmüş ve hisse fiyatı $51.24’e kadar düşmüştü.
Bu sene hasılatını yıllık %4.5 artırarak $6.31 milyara çıkarmış olsa da ederinin 36 katına fiyatlanması için en az çift haneli rakamlar görmemiz gerekirdi, diye düşünüyorum.
O yüzden geçen seneye göre pahalı ama yatırımcılarının endişelerini azaltmış bir Starbucks görüyorum.
Özellikle Nestle ile yapmış oldukları dağıtım işbirliğinden kazandıkları ile beklenenden hızlı miktarda hisse geri alımı yaparak dolaşımdaki hisse sayısını %11 düşürdü ve bu sayede hisse başına kazancın yükselmesini sağladı. Daha $5 milyar hisse geri alımı yapması bekleniyor ve bu hisse sayısının %5 daha düşmesi demek.
Ayrıca Luckin Coffee, rekabet konusunda Starbucks hissedarlarını korkuttuğu kadar bir rakip olamadı.
Sonuç olarak sürdürülebilir büyümesini anlamlı düzeyde devam ettirmesi için satışlarını artırması gerekiyor.
