Bir PPK toplantısı kararının açıklanacağı gün daha geldi çattı. Karar sabahına USD/TL 17.96 ile başladık.
Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin en son (dün) yüzde 14.00 ile piyasayı fiyatlarken piyasadaki faizin an itibariyle yüzde 19.14 olması ve Türkiye'nin CDS priminin 673.04 olması bugünkü faiz kararını önemli kılıyor.
- sabit tutarsa; dolar kuru ↑ borsa ↑
- artırım yaparsa; dolar kuru ↓ borsa ~
Bugünkü toplantıdan ne beklenmeli?
Temel olarak TCMB faizinin (%14.00) piyasa faizinden (%19.14) yüksek olması gerekir. Bunun nedeni piyasaya yön verenin merkez bankası olması gerekliliğindendir. O nedenle TCMB piyasayı ağırlıklı ortalama %14.00 faiz ile fonlarken piyasa faizi %19.14 olarak oluştuğunu dikkate alırsak bana göre TCMB faizini indirecek veya sabit tutacak esnekliğe sahip gözükmüyor.
Taylor Kuralı'na göre, hedef enflasyonu tutturmak (%5.00) için politika faizini 10.600 baz puan artırmalı. Bana kalırsa, "piyasa faizi+CDS primi" toplamı kadar olacak bir TCMB faizi ile başlayıp tepkileri görmek daha sağlıklı olacaktır. Bu da 1.200 baz puan artırım demek (yani TCMB faizinin %26.00'a çıkarılması).
Piyasanın beklentisi nedir derseniz BloombergHT'nin anketine göre piyasa, TCMB'nin faizi sabit tutmasını fiyatlıyor. Durum böyleyken yukarıdaki muhtemel senaryolarda da bahsettiğim reaksiyonlara neden olabilir.
Son verilere göre mevduatımızın ne kadarı dövizde?
6 Ağustos 2021'de açıklanan merkez bankası verilerine göre vatandaşların ve kurumların hali hazırda yabancı para mevduatı 235.1 milyar dolardı.
5 Ağustos 2022 verilerine göre ise 216.9 milyar dolara seviyesinde (yıllık değişim: -%7,74).