Bir PPK toplantısı kararının açıklanacağı gün daha geldi çattı. Karar sabahına USD/TL 7.39 ile başladık.
Saat 14:00'da Merkez Bankası tarafından faiz kararı açıklanacak. 24 Aralık'taki 200 baz puan faiz artışı sonrası piyasa beklentisi politika faizini sabit tutması yönünde.
Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin en son (dün) yüzde 17.00 ile piyasayı fiyatlarken piyasadaki faizin an itibariyle yüzde 14.78 olması ve Türkiye'nin CDS priminin 326.14 olması bugünkü faiz kararını önemli kılıyor.
- sabit tutar veya bir artırım yaparsa; dolar kuru ↓ borsa ↑
- herhangi bir indirimde ise; dolar kuru ↑ borsa ↓
'FSEN' bakışının (faiz sonuç enflasyon neden) siyasi iktidar tarafından hala ara sıra dillendirilmeye devam ediyor. Ağustos ayında enflasyon %14.60 ile çift hanelerde olmayı sürdürüyor.
Bugünkü toplantıdan ne beklenmeli?
Temel olarak TCMB faizinin (%17.00) piyasa faizinden (%14.78) yüksek olması gerekir. Bunun nedeni piyasaya yön verenin merkez bankası olması gerekliliğindendir. O nedenle TCMB piyasayı ağırlıklı ortalama %17.00 faiz ile fonlarken piyasa faizi %14.78 olarak oluştuğunu dikkate alırsak buna göre TCMB faizini indirecek esnekliğe sahip gözüküyor. Ancak TCMB'nin %5 enflasyon hedefine ulaşması için Taylor Kuralı'na göre politika faizini 250 baz puan artırması yerinde olur.
Piyasanın beklentisi nedir derseniz BloombergHT'nin anketine göre piyasa faizin sabit tutulmasını bekliyor. Durum böyleyken herhangi bir faiz artırımı veya indirimi kararı yukarıdaki muhtemel senaryolarda da bahsettiğim reaksiyonlara neden olabilir.
Son verilere göre mevduatımızın ne kadarı dövizde?
9 Ocak 2020'de açıklanan merkez bankası verilerine göre vatandaşların ve kurumların hali hazırda yabancı para mevduatı 194.4 milyar dolardı.
8 Ocak 2021 verilerine göre ise 235.8 milyar dolara çıkmış durumda (yıllık değişim: %19.4).
Böylesine yüksek bir rakamın ortaya çıkmasında tasarruflarını dövizde tutma ihtiyacı ile alakalı bir tercih olduğu gibi 1994, 2001, 2009 ve 2018 gibi ekonomik krizler görmüş bir toplum olarak kolay kolay vazgeçilemeyecek bir enflasyondan korunma yöntemidir de aynı zamanda. Türkiye'de kültürel bir nitelik de taşıdığını söyleyebiliriz. 2020 yılında yaşanan covid-19 salgın krizi ise nakit tutma ihtiyacını artırdı, diyebiliriz. Salgın sonrası "bol para ve negatif faiz getirisi", hem hisse senedi fiyatlarını hem de altın fiyatlarını desteklemeye devam ediyor.
Aşılama döneminin tüm dünyada başlaması ve Joe Biden'ın yemin ederek ABD'nin 46. Başkanı olarak göreve devralmasıyla ABD dolarında zayıflama ve Euro'da güçlenme eğilimi bekleniyor.
Bakalım Türkiye'de hanehalkı bu trende eşlik ederek yabancı para mevduatlarda Euro'nun payının arttığını görecek miyiz...
Ek olarak: Bugün saat 14:45'de ECB (Avrupa Merkez Bankası) faiz kararını alacağız, sabit tutması bekleniyor.
